О том, что управляющая компания «Тройка Диалог» выходит на западный рынок с фондами, инвестирующими в ценные бумаги российских компаний, «Ъ» рассказал ее гендиректор Антон Рахманов. По его словам, уже осенью зарубежным инвесторам будет предложено пять фондов, идентичных ПИФам, уже действующим в России. В качестве образца компания выбрала фонды, входящие в топ-5 по объему активов и «имеющие достаточно длительную историю, что позволяет посмотреть на эффективность управления». «Если говорить о конкретных стратегиях, то ими станут вложения в компании малой капитализации, электроэнергетического и инфраструктурных секторов, долгосрочные инвестиции в акции, а также вложения в инструменты с фиксированной доходностью»,- рассказал господин Рахманов. Прототипами каких именно ПИФов станут новые фонды, в компании не раскрывают, однако параметрам, указанным господином Рахмановым, соответствуют, в частности, ПИФ акций «Тройка Диалог — Добрыня Никитич» (стоимость чистых активов, СЧА,- 6,8 млрд руб.), ПИФ облигаций «Тройка Диалог — Илья Муромец» (1,9 млрд руб.), ПИФ акций «Тройка Диалог — Электроэнергетика» (1,2 млрд руб.).

Между тем господин Рахманов указывает, что структура и состав новых фондов необязательно должны полностью соответствовать российским аналогам. «Например, ряд российских компаний прошли листинг в Лондоне, при этом их акции не торгуются в России. В случае если бумаги таких эмитентов привлекательны, мы, конечно, будем включать их в состав активов западных фондов»,- говорит господин Рахманов. Все фонды будут создаваться на платформе UCITS (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities). Фонд, зарегистрированный согласно законодательству, отвечающему этой директиве, может продаваться в любой стране ЕС. Регистрация платформы UCITS пройдет в Люксембурге, при этом управление фондами будет осуществляться из лондонского офиса управляющей компании.

Управляющая компания «Тройка Диалог» создана в 1996 году и входит в одноименную группу компаний. Управляет 13 открытыми, двумя интервальными и одним закрытым паевыми фондами (общая СЧА составляет 19,8 млрд руб.), а также пенсионными накоплениями и средствами в доверительном управлении. По данным Национального рейтингового агентства на 1 апреля, «Тройка Диалог» занимала шестое место в рэнкинге крупнейших управляющих компаний по объему активов в управлении — 83,3 млрд руб.

«Бизнес по управлению активами «Тройки Диалог» очень развит в России, но почти не заметен за рубежом. Этот перекос, на наш взгляд, нужно исправлять»,- объясняет господин Рахманов целесообразность запуска новых фондов. Для продажи фондов управляющая компания планирует «максимально задействовать дистрибуторскую платформу Standard Bank, который является акционером «Тройки Диалог», а также заключить агентские соглашения с ведущими международными банками».

«На Западе база потенциальных инвесторов гораздо шире, чем на нашем рынке, особенно после кризиса, во время которого частные инвесторы массово выводили свои средства из ПИФов»,- говорит гендиректор управляющей компании «Пионер Инвестмент Менеджмент» Елена Логинова. По данным Investfunds.ru, в первой половине 2010 года приток средств инвесторов в ПИФы «Тройки Диалог» составил 613,43 млн руб. Вместе с тем за предыдущий год из них было выведено более 1,63 млрд руб. «Если у «Тройки Диалог» получится реализовать этот замысел, она станет первой российской компанией, которая предлагает продукты, ориентированные на инвестиции в российскую экономику, широкому кругу зарубежных инвесторов без привлечения партнера»,- говорит госпожа Логинова.

«»Тройке» предстоит очень сложный процесс завоевания доверия западных инвесторов, но результат может с легкостью окупить все затраты»,- считает гендиректор «КИТ Фортис Инвестмент» (новое название «ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс») Владимир Кириллов. По словам исполнительного директора «Альфа-Капитала» Ирины Кривошеевой, стоимость регистрации первого фонда может достигать €100 тыс., «но основные затраты не в этом». «Например, в Германии вознаграждение агенту составляет 60% management fee (процент от активов, взимаемый компанией в качестве гонорара за управление фондом.- «Ъ»)». Кроме того, указывает госпожа Кривошеева, компании придется нести колоссальные затраты на раскрутку бренда. «У всех крупных западных банков есть фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, и должно пройти много времени, прежде чем частный инвестор предпочтет им российского локального игрока»,- резюмирует госпожа Кривошеева.

Источник

Метки: , , , , , , , , , ,